| Grupo 5 | 02.07.1988 | Sport Recife - PE | - | Guarani - SP | 0:1 | ||||
| Grupo 5 | 08.07.1988 | Alianza Lima | - | Guarani - SP | 2:1 | ||||
| Grupo 5 | 12.07.1988 | Universitario de Deportes | - | Guarani - SP | 1:1 | ||||
| Grupo 5 | 03.08.1988 | Guarani - SP | - | Sport Recife - PE | 4:1 | ||||
| Grupo 5 | 19.08.1988 | Guarani - SP | - | Alianza Lima | 1:0 | ||||
| Grupo 5 | 26.08.1988 | Guarani - SP | - | Universitario de Deportes | 1:1 | ||||
| Segunda etapa | 07.09.1988 | San Lorenzo | - | Guarani - SP | 1:1 | ||||
| Segunda etapa | 14.09.1988 | Guarani - SP | - | San Lorenzo | 0:1 |
Brasil